福山能源(00639) 建議買入 (04-11-2009)

福山能源(00639)動力仍強可續持貨，有機會挑戰7元水平
目標價: 7 止蝕價: 6
公司除較早前宣布計劃以低於10億元的作價，收購位於內蒙古棋盤井礦業之百分之六十的權益外，現時亦準備收購澳洲獨立鐵礦石公司MountGibson之14.34%，以涉足鐵礦石市場。棋盤井主要有三個礦場，儲存量達5800萬噸，每年產量達180萬噸，以及一座年產達90萬噸的洗煤廠。收購後，我們估計公司的煤儲存量將上升42%至19500萬噸，大大增加了公司的儲存量.而完成收購澳洲鐵礦石公司後，鐵礦石產能亦會達至800萬至1000萬噸，而且澳洲項目本身有港口及鐵路網絡設備，故收購對公司發展有利。公司上半年負債比率只有8%，現時可動用資金達30億元，以其強勁的財務報表來看，收購並不會帶來重大影響。股價在上月28日推介後，昨日(3日)已升抵中短線的目標價6.5元，現時動力仍強下，可繼續持有股份，並將目標進一步提升至7元，跌破6元則止蝕價。