看不明白不買 ( 王雅媛 27-10-2009)

第一百零六屆廣州秋交會的一期已經閉幕，家用電器依舊是焦點，電視機、洗衣機、電冰箱和上屆相比均增長了50%以上。香港上市公司有不少是做電視機的，如ＴＣＬ多媒體科技(1070)，創維數碼(751)，它們都是近日被熱炒的項目。而做洗衣機的，港股中則有海爾電器(1169)。那麼剩下來的便是電冰箱，香港股市中誰有做電冰箱，我想起了曾經停牌4年多，今年才復牌的海信科龍(921)。 根據國內9月份的資料，前15個電冰箱主要品牌合計佔97.63%的市場份額。佔有率排名前三位的依次是海爾、西門子和美菱，合計佔總銷量的48.06%，而海爾高居品牌榜首，佔有率為23.09%；西門子為14.55%；美菱為10.42%。而香港上市的海信系電冰箱（海信及容聲）合計佔了13.17%。在排行榜頭十位中，國產品牌佔據6席，市場份額合計為59.19%；國外品牌佔據4席，瓜分了27.82%的市場份額。從近幾年的趨勢去看，國產品牌逐漸在吞噬國外公司的市場份額。 不可以投資負資產公司 海信科龍09年上半年業績，盈利達1億5千萬元人民幣，每股賺0.15元。如果以上半年業績去計，現價的海信科龍市盈率只是8倍左右，明顯低於其它國內家電股。但是奇怪便奇怪在，早前集團公告一月至九月三季的業績預告，卻預料三季只是賺介乎1億6千萬至1億8千萬元人民幣。即使以最多的1億8千萬元人民幣來計，集團第三季都只是賺3千萬，明確少於上半年。 09年第三季國內的家電消費應該是非常不錯，為何海信科龍賺得那麼少？我想只有等到集團公告第三季度報告才知道。亦因為這一點，雖然近日海信科龍的股價一直創新高，但我卻沒有買入。不過近日朋友便提供了另一個有趣的買入原因，現在的海信科龍仍是一間負債大過資產的公司，即是負資產公司，因此很多大規模的長線基金是不可以投資的。如果日後重組及注資完成，海信科龍便有機會不再負資產，屆時那些基金便可以出來買貨。所以我們應該在重組及注資前先入市，來等待長線基金把股價買高。不過我自己還是認為，看完今日公佈的第三季報告再決定吧。 王雅媛為持牌人士，並沒有持有以上股票。 -------------------------- 看不明白不買 第一百零六屆廣州秋交會的一期已經閉幕，家用電器依舊是焦點，電視機、洗衣機、電冰箱和上屆相比均增長了50%以上。香港上市公司有不少是做電視機的，如ＴＣＬ多媒體科技(1070)，創維數碼(751)，它們都是近日被熱炒的項目。而做洗衣機的，港股中則有栯娖(1169)。那麼剩下來的便是電冰箱，香港股市中誰有做電冰箱，我想起了曾經停牌4年多，今年才複牌的海信科龍(921)。 根據國內9月份的資料，前15個電冰箱主要品牌合計佔97.63%的市場份額。佔有率排名前三位的依次是枴⑽鏖T子和美菱，合計佔總銷量的48.06%，而柛呔悠放瓢袷祝瑏子新蕿23.09%；西門子為14.55%；美菱為10.42%。而香港上市的海信系電冰箱（海信及容聲）合計佔了13.17%。在排行榜頭十位元中，國產品牌佔據6席，市場份額合計為59.19%；國外品牌佔據4席，瓜分了27.82%的市場份額。從近幾年的趨勢去看，國產品牌逐漸在吞噬國外公司的市場份額。 不可以投資負資產公司 海信科龍09年上半年業績，盈利達1億5千萬元人民幣，每股賺0.15元。如果以上半年業績去計，現價的海信科龍市盈率只是8倍左右，明顯低於其他國內家電股。但是奇怪便奇怪在，早前集團公告一月至九月三季的業績預告，卻預料三季只是賺介乎1億6千萬至1億8千萬元人民幣。即使以最多的1億8千萬元人民幣來計，集團第三季都只是賺3千萬，明確少於上半年。 09年第三季國內的家電消費應該是非常不錯，為何海信科龍賺得那麼少？我想只有等到集團公告第三季度報告才知道。亦因為這一點，雖然近日海信科龍的股價一直創新高，但我卻沒有買入。不過近日朋友便提供了另一個有趣的買入原因，現在的海信科龍仍是一間負債大過資產的公司，即是負資產公司，因此很多大規模的長線基金是不可以投資的。如果日後重組及注資完成，海信科龍便有機會不再負資產，屆時那些基金便可以出來買貨。所以我們應該在重組及注資前先入市，來等待長線基金把股價買高。不過我自己還是認為，看完今日公佈的第三季報告再決定吧。